미국 주식 관련 뉴스를 읽다 보면 10-year treasury note, 즉 미국채 10년물에 대해서 보게 된다. 미국채 10년물은 10년 뒤에 만기가 도래하는 부채 증서이다. 그리고 미국채 10년물 수익률은 시중 금리를 벤치마크하는 데 매우 흔히 쓰인다. 오늘은 이에 대해서 정리해보려고 한다. 1. 미국채 10년물이란? 미국채 10년물이란 미국 정부가 발생하는 10년의 만기를 가지는 부채 증서이다. 미국채 10년물을 소유하고 있으면 6개월에 한 번 고정금리로 이자를 받을 수 있으며, 만기 때는 액면가를 돌려받을 수 있다. 미국 정부는 10년물 국채를 발행하여 재원의 일부를 충당한다. 2. 미국채 10년물에 대한 이해 미국 정부는 세 종류의 채무 증권을 발행하며, 만기에 따라 단기 국채(treasury..

S&P와 코스피의 상관계수는 0.86입니다. 요새 인플레이션과 연준의 금리 인상, 러시아와 우크라이나의 분쟁, 코로나로 인한 중국의 락다운 등의 악재들로 인해 미국의 주식 시장이 매우 좋지 않습니다. 특히 미국의 기술주 부문의 하락은 무서울 정도인데요. 이번 포스팅에서는 미국 주식과 국내 주식의 관계에 대해서 조사해보려고 합니다. 미국 주식을 대표하는 값으로는 SPX를 선택했습니다. 우리나라 주식의 경우에는 KOSPI 지수를 선택했습니다. 위의 그래프는 코스피 지수가 처음으로 집계된 날짜인 1985년 1월 4일부터 2022년 5월 20일까지의 SPX와 KOSPI 지수를 매일 종가 기준으로 그래프화한 것입니다. 눈으로 보기에는 어느 정도 비슷하게 움직이는 것처럼 보이기도 합니다. 개인투자자로서 할 수 있는..

현재 시장에 남아있는 것은 개인투자자들 뿐이며, 개인투자자들이 자금을 회수할 가능성은 아직 높지 않다고 보고 있습니다. 올해 S&P500은 최근 10년 중 가장 많이 하락했습니다. 투자자들은 중국의 락다운, 연준의 금리 인상 등을 그 이유로 들고 있지요. 하지만 골드만 삭스의 글로벌 마켓 팀장인 스캇 러브너 Scott Rubner 에 따르면 미국 주식 시장의 원동력 중 하나인 개인 투자자들은 여전히 냉정을 - 적어도 부분적으로는 - 유지하고 있는 것 같습니다. 지난 74주 동안 펀드에 유입된 자금 $100 중 다시 빠져나간 비율은 $2에 불과하다고 합니다. 그런데 전문 투자자들은 그 정반대입니다. 프로들은 이미 장에서 다 빠져나갔습니다. 지난 주 온갖 종류의 펀드에서 자금이 빠져나갔습니다. 주식, 채권,..

미국 경제 관련 뉴스를 읽다 보면 코어 인플레이션 Core Inflation이라는 용어를 보게 된다. 코어 인플레이션이란 재화 및 용역의 가격이 어떻게 변화하고 있느냐를 말해주는 수치이다. 여기서 중요한 점은 여기에 식료품과 에너지 부분이 포함되지 않는다는 점이다. 그 이유는 식료품과 에너지 비용의 변동성이 너무 크기 때문이다. 1. 코어 인플레이션, CPI, PCE 코어 인플레이션은 소비자 물가 지수(Consumer Price Index, CPI)와 근원 개인소비지출 지수(Core Personal Consumption Expenditures Index, PCE)이라는 두 가지 지표를 가지고 측정된다. PCE는 미국 내에서 소비자들에 의해 구매되는 재화와 용역의 가격을 대표한다. 인플레이션이 물가 상승의..

기업들의 수익률이 다시 높아지고, 달러 가치가 안정화되는 것을 확인하고 주식에 투자하는 것이 좋다는 의견입니다. 아래 그래프는 미국의 소비자 물가 지수와 코어 인플레이션을 나타나는 그래프입니다. 꾸준하게 전년 같은 월에 비해 상승하고 있습니다. 물가가 오르면, 소득이 많지 않은 소비자들은 결정을 강요받게 됩니다. 인플레이션은 대개 풍요로운 시기를 뒤따라 오는 경우가 많습니다. 풍요의 시기 동안 소비자들은 얼마든지 케이크를 사 먹을 수 있었지요. 당연히 생필품도 충분히 살 수 있었습니다. 식료품, 집세, 연료 등등을 말입니다. 그리고 나서도 옷을 사고, 휴가를 떠나고, 집수리를 할 돈이 남아 있었습니다. 하지만 물가가 오르면 소비자들은 소비패턴을 완전히 바꿔야 합니다. 가장 필요한 것이 무엇인지를 생각하고..

애플에 대해 상반된 베팅을 한 워렌 버핏과 마이클 버리에 대한 뉴스입니다. 애플이 어제도 5% 넘게 빠지며 $140.82로 마무리했습니다. 그제는 $150까지 오르긴 했었습니다. 지금 월스트릿에 애플을 주인공으로 한 드라마가 펼쳐지고 있습니다. 애플은 워렌 버핏이 가장 좋아하는 종목입니다. 그뿐 아니죠, 전 세계적으로도 가장 인기 있는 종목으로 시가총액이 $2.3조에 달합니다. 그런데 영화 빅쇼트의 주인공인 마이클 버리는 이 의견에 동의하지 않고 있는 것 같습니다. 마이클 버리는 2008년 서브프라임 모기지에 공매도를 걸어 거액을 거머쥐었습니다. 3월 31일 마이클 버리는 애플에 대해 20만 주 규모의 풋옵션을 걸었습니다. 풋옵션을 가진 사람은 특정한 시점에 특정 가격으로 자산을 팔 권리 - 의무가 아닙..

지난 이틀간 코카콜라의 주가가 8% 넘게 하락했습니다. 코카콜라는 3주 전 역사상 최고점을 찍었습니다. 장이 그다지 좋지 못할 때 코카콜라는 선전하는 상황이었습니다. 코카콜라는 탄산음료의 대표격인 상품이고, 그 중독성으로도 유명하죠. 그런데 최근 이틀 동안 8%가 넘는 하락을 보이고 있습니다. 만약 코카콜라를 막 땄을 때 나는 거품보다 더 큰 거품이 주식에 끼어 있다면 어떻게 하시겠습니까? PER 기준으로 10대, 혹은 20대 초반까지 가격이 떨어지리라고 기술적으로 분석하는 의견도 있습니다. 현재 핀비즈 기준 코카콜라의 PER는 25.81 입니다. 코카콜라가 급성장하는 기업이 아님이 고려하면 조금 과도하다는 생각이 들 PER입니다. 게다가 단기적으로는 전망이 그다지 좋지 못합니다. 그럼에도 불구하고 너무..

버라이즌이 통신료를 인상할 예정이라는 뉴스입니다. 인플레이션이 높은 시기에 가장 반갑지 않은 뉴스가 물건값이 오른다는 이야기일 것입니다. 그런데 버라이즌이 올 6월부터 통신료를 인상하기로 결정했다고 합니다. 버라이즌은 비사업 사용자의 사용료(administrative fee)를 회선 당 $1.35 인상하기로 했습니다. 만약 여러 개의 회선을 가지고 있다면 각각 $1.35씩 인상됩니다. 그리고 태블릿과 스마트 와치의 경우 회선 당 $3.30 인상됩니다. 하지만 핫스팟 요금은 그대로입니다. 그리고 사업자의 경우에도 사용료가 인상됩니다. 2022년 6월부터 사업자의 회선에 대해서는 전에 없던 "Economic Adjustment Charge"라는 추가 요금이 징수됩니다. 그리고 이 요금은 회선 당 $2.20입..

IBM이 소프트웨어, 컨설팅 부문의 매출 호조로 인해 지난 1쿼터 좋은 성적을 냈습니다. 지난 4월 장 전체가 좋지 않았습니다. 그러나 S&P500이 8.8% 빠지는 동안 IBM은 2.47% 오르면서 선전했는데요, 이것은 호실적 때문이었다는 분석입니다. 소프트웨어와 컨설팅에 대한 공고한 수요 때문에 IBM은 시장의 컨센서스를 상회하는 실적을 냈습니다. IBM은 작년 인프라 스트럭쳐 서비스 부분을 Kyndryl 이라는 이름으로 분사했고, 이로 인해 성장이 느린 $190.0 규모의 사업부를 도려냈습니다. 이제 IBM은 IBM이 가장 잘하는 분야인 하이브리드 클라우드 컴퓨팅과 인공지능에 보다 더 집중할 수 있게 됐습니다. IBM이 보유한 하이브리드 클라우드 플랫폼은 공공 클라우드에서 업계 최고 수준이며 공고한..

지난 1쿼터 동안 버핏이 매입한 종목들에 대한 뉴스입니다. 빅쇼트의 마이클 버리가 애플의 하락에 베팅한 것과 달리 현재 버핏의 포트폴리오에서 애플의 비중은 42.79%로 1위입니다. 지난 1쿼터 미국 주식 시장 하락기에 워렌 버핏이 매입한 종목들에 대한 뉴스입니다. 그는 석유 회사인 Occidental(OXY)의 비중을 늘렸습니다. 그리고 보험회사인 Alleghany Corp(Y), 컴퓨터 회사인 휴렛패커드(HPQ), 역시 석유 회사인 쉐브론(CVX)도 매집했습니다. 그리고 게임회사인 Activision Blizzard (ATVI)도 매입했습니다. 버핏은 지금까지 원자재(commodity)에 투자한 적이 거의 없다고 합니다. 하지만 고공비행하는 인플레이션을 헷징하기 위해 원자재에 투자하는 결정을 내린 것..