배당주 투자를 할 때 가장 중요한 것 중 하나가 배당 삭감 - 배당컷 - 의 리스크를 최대한 피하는 것입니다. 그리고 주가가 서서히 올라준다면 배당주 투자를 얻을 수 있는 최선의 결과가 나올 가능성이 높을 것입니다. 그래서 25년 동안 꾸준히 4번의 분기 배당 중 한 번이라도 배당을 성장시킨 경력을 가진 배당귀족, 그리고 50년 동안 그렇게 한 배당왕이라는 말이 생겨났을 것입니다. 과거가 미래를 보장해주진 않지만, 25년 넘게 배당을 늘려온 역사를 가진다면 앞으로도 그렇지 않을까 하는 기대가 투영되어 있다고 하겠습니다. 이번 포스팅에서는 배당성장률, 즉 배당이 얼마나 성장하고 있는지에 대한 수치, 에 대해서 정리해볼까 합니다.
1. 2022년 기준 배당귀족의 최근 5년 연간 배당성장률
아래 표는 2022년에 배당귀족으로 선정된 65개 종목의 최근 5년 연간 배당성장률입니다. 출처는 글 아래 적어두었습니다.
| 기업명 | 티커 | 최근 5년 연간 배당성장률 |
| 3M | MMM | 5.13% |
| A. O. Smith | AOS | 15.72% |
| Abbott Laboratories | ABT | 12.83% |
| AbbVie | ABBV | 18.10% |
| Aflac | AFL | -1.51% |
| Air Products | APD | 11.88% |
| Albemarle | ALB | 4.53% |
| Amcor | AMCR | -18.95% |
| Archer-Daniels-Midland | ADM | 4.81% |
| Atmos Energy | ATO | 9.08% |
| Automatic Data Processing | ADP | 13.49% |
| BD | BDX | 3.76% |
| Brown & Brown | BRO | -5.63% |
| Brown-Forman | BF-B | 0.65% |
| Cardinal Health | CAH | 1.26% |
| Caterpillar | CAT | 7.71% |
| Chevron | CVX | 5.93% |
| Chubb | CB | 2.54% |
| Church & Dwight | CHD | 7.04% |
| Cincinnati Financial Corporation | CINF | 7.41% |
| Cintas | CTAS | 26.50% |
| Clorox | CLX | 7.03% |
| Coca-Cola | KO | 3.71% |
| Colgate-Palmolive | CL | 3.45% |
| Consolidated Edison | ED | 2.89% |
| Dover Corp | DOV | 2.73% |
| Ecolab | ECL | 6.98% |
| Emerson | EMR | 1.49% |
| Essex Property Trust | ESS | 4.93% |
| Expeditors International of Washington | EXPD | 7.96% |
| ExxonMobil | XOM | 2.85% |
| Federal Realty Investment Trust | FRT | 1.87% |
| Franklin Resources | BEN | 8.13% |
| General Dynamics | GD | 8.92% |
| Genuine Parts | GPC | 6.11% |
| Hormel | HRL | 9.36% |
| Illinois Tool Works | ITW | 1.90% |
| International Business Machines | IBM | 14.16% |
| Johnson&Johnson | JNJ | 5.02% |
| Kimberly-Clark | KMB | 3.83% |
| Leggett & Platt | LEG | 3.30% |
| Linde PLC | LIN | 28.14% |
| Lowe's | LOW | 15.12% |
| McCormick | MKC | -4.91% |
| McDonald's | MCD | 8.57% |
| Medtronic | MDT | 6.97% |
| NextEra Energy, | NEE | -16.17% |
| Nucor | NUE | 6.09% |
| Pentair Ltd. | PNR | -9.93% |
| PepsiCo | PEP | 6.16% |
| PPG Industries | PPG | 8.53% |
| Procter & Gamble | PG | 6.10% |
| Realty Income | O | 3.20% |
| Roper Technologies | ROP | 12.80% |
| S&P Global | SPGI | 14.19% |
| Sherwin-Williams | SHW | -7.07% |
| Stanley Works | SWK | 6.72% |
| Sysco | SYY | 7.87% |
| T Rowe Price | TROW | 16.95% |
| Target | TGT | 8.91% |
| VF Corp | VFC | 3.74% |
| W.W. Grainger | GWW | 5.08% |
| Walgreens Boots Alliance | WBA | 5.22% |
| Wal-Mart Stores | WMT | 1.95% |
| West Pharmaceutical Services | WST | 7.09% |
예를 들어 3M은 최근 5년 간 배당을 연간 5.13% 늘려왔다는 것입니다. 그러나 실제로 각 종목의 항목으로 들어가 보면 약간 다른 결과가 나와있습니다.
# Dividends를 보겠습니다. 3M은 분기별 배당을 하니 매년 4회 배당을 합니다. 20회 배당을 했다는 것은 5년이라는 의미겠습니다. 그렇다면 계산을 한 번 해보겠습니다.
1.1750 x (1.0516)^5 = 1.51
가 나옵니다. 위의 식과 약간 다릅니다.
그런데 위의 표를 보면 시작 일자가 2017년 8월 31일이고 마지막 일자가 2022년 5월 20일입니다. 정확한 5년은 아니라는 뜻입니다. 3개월 차이가 나니 4.75년 정도라고 할 수 있겠습니다. 그래서 4.75년으로 계산을 해봤습니다.
보시다시피 보다 정확한 수치가 나옵니다. 계산식이 정확한 5년이 아니라 4년 + 3개 쿼터, 즉 4.75로 계산을 해서 그런 것이 아닌가 싶습니다.
다른 종목들에서도 표의 수치와 개별 항목별 수치가 약간 다른 것이 있습니다만 대세에는 지장이 없는 수준이라고 판단하고 위에 제시된 표를 기준으로 하겠습니다.
위의 이미지에서 볼 수 있듯이 65개 종목이 모두 최근 5년 간 배당을 성장시켜온 것은 아닙니다. 오히려 배당이 줄어든 종목도 있습니다. Aflac, Amcor, Brown & Brown, McCormick, Nextera Energy, Pentair, Sherwin-Williams, 총 7개 종목이 그렇습니다. AT&T는 아예 배당귀족에서 빠졌기 때문에 명단에 올라와 있지조차 않습니다.
65개 배당귀족의 최근 5년 연간 배당성장률의 평균을 구해봤습니다.
평균은 5.85% 라는 수치가 나왔습니다.
65개 배당귀족의 최근 5년 연간 배당성장률의 중간값을 구해봤습니다.
중간값은 6.09% 라는 수치가 나왔습니다.
평균과 중간값의 차이가 아주 크진 않을 것으로 봐서는 아웃라이어가 평균을 크게 왜곡시키진 않은 것으로 보입니다.
2. 배당귀족 65개 종목 전체에 장기적으로 투자한다면 배당금의 총합은 얼마일까요?
아주 단순하게 예를 들어 배당귀족 65개 종목 전체에 분산 투자하여 현재 연간 $1000의 배당금을 받고 있다고 가정해보겠습니다. 주가의 상승이나 하락은 고려하지 않고 배당금만을 가지고 계산을 해보려고 합니다.
배당귀족 65개 종목의 전체 배당성장률은 위의 평균보다 더 보수적으로 잡아서 4%로 해보겠습니다. 추가 투자는 없다고 하겠습니다. 배당금도 재투자하지 않고 그냥 보유하는 것을 기본 전제로 해보았습니다.
| 배당금 | 원화 환산 | 배당금의 총합 | 원화 환산 | |
| Year 1 | 1000 | 1,264,250 | 1000 | 1,264,250 |
| Year 2 | 1040 | 1,314,820 | 2040 | 2,579,070 |
| Year 3 | 1082 | 1,367,919 | 3122 | 3,946,989 |
| Year 4 | 1125 | 1,422,281 | 4247 | 5,369,270 |
| Year 5 | 1170 | 1,479,173 | 5417 | 6,848,442 |
| Year 6 | 1217 | 1,538,592 | 6634 | 8,387,035 |
| Year 7 | 1266 | 1,600,541 | 7900 | 9,987,575 |
| Year 8 | 1317 | 1,665,017 | 9217 | 11,652,592 |
| Year 9 | 1370 | 1,732,023 | 10587 | 13,384,615 |
| Year 10 | 1425 | 1,801,556 | 12012 | 15,186,171 |
| Year 11 | 1482 | 1,873,619 | 13494 | 17,059,790 |
| Year 12 | 1541 | 1,948,209 | 15035 | 19,007,999 |
| Year 13 | 1603 | 2,026,593 | 16638 | 21,034,592 |
| Year 14 | 1667 | 2,107,505 | 18305 | 23,142,096 |
| Year 15 | 1734 | 2,192,210 | 20039 | 25,334,306 |
| Year 16 | 1803 | 2,279,443 | 21842 | 27,613,749 |
| Year 17 | 1875 | 2,370,469 | 23717 | 29,984,217 |
| Year 18 | 1950 | 2,465,288 | 25667 | 32,449,505 |
| Year 19 | 2028 | 2,563,899 | 27695 | 35,013,404 |
| Year 20 | 2109 | 2,666,303 | 29804 | 37,679,707 |
10년이 지나면 연 배당금은 $1425가 됩니다. 42.5% 가량 성장했습니다. 20년이 지나면 연 배당금은 $2109가 됩니다. 110% 가량의 성장입니다.
10년이 지나면 배당금의 총합은 $12012 정도가 됩니다. 20년이 지나면 $29804가 됩니다.
배당수익률을 대충 3%로 잡아보겠습니다. 세후 $1000의 배당금을 받기 위해서는 $39215이 필요합니다.
그리고 오늘 환율 기준으로 49,577,563원, 즉 5000만원 정도가 필요합니다.
올해 5000만원 정도를 투자하면 환율이 크게 변화하지 않는다는 가정 하에 10년 뒤에는 연간 180만 원, 20년 뒤에는 266만 원을 배당금으로 받을 수 있습니다. 그리고 10년 간 배당금 총합은 1518만 원, 20년 간 배당금 총합은 3767만 원입니다.
3. 개인적 생각
배당주 투자는 지루한 면이 분명히 있습니다. 몇 배씩 주가가 오르는 일도 별로 없고, 배당금이라고 해도 세후 연 3% 정도면 많다고 생각해야 합니다. 배당이 연 4%씩 성장한다면 20년 뒤에는 연 배당금이 100% 넘게 성장할 것입니다. 물가 상승률을 고려한다면 그렇게 큰 수치는 아니라고 볼 수도 있습니다. 배당으로 큰 돈을 벌기는 어려운 것이 맞습니다. 그러나 수입의 파이프라인을 다각화한다는 측면에서는 꽤 매력적인 방법이라고 생각합니다. 그리고 한 번 사두면 꾸준히 배당이 오를 가능성이 있다는 것도 큰 매력 중 하나일 것입니다. 이번 포스팅이 배당주 투자를 고려하시는 투자자분들께 조금이나마 도움이 되길 바랍니다.
출처 : buyupside.com
본 포스팅의 목적은 단순한 정보의 전달일 뿐 투자 권유나 종목 추천이 아님을 밝혀둡니다. 글의 내용에 의견과 사실이 혼재되어 있을 수 있으니 참고로만 하시기를 부탁드립니다.
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