배당주 투자 방법 - VIX | 공포지수 | Fear Index

VIX는 공포지수라고도 부릅니다. VIX가 30을 넘어서면 시장에 불확실성과 리스크, 공포가 팽배해있다는 것입니다.

 

VIX의 정식 명칭은 Chicago Board Option Exchange Volatility Index로 S&P500 지수(SPX)의 단기적 가격 변화에 대한 시장의 기대치를 측정하는 수치입니다. VIX는 만기가 짧은 SPX 지수 옵션의 가격에서 파생되는 수치이며, 다가올 30일간의 예상 변동성을 측정합니다. 변동성 volatility 는 가격이 얼마나 빠르게 변화하는지를 말하며 시장 참여자들의 공포(fear)의 정도와 투자 심리를 측정하는 한 방편입니다. 

 

https://kr.investing.com/indices/volatility-s-p-500

시카고옵션거래소 VIX 지수 (VIX) - Investing.com

위의 링크에 들어가면 VIX 지수를 볼 수 있습니다.

 

VIX의 작동 방식과 계산 방식

VIX는 S&P500의 가격 변화 정도 - 변동성 - 를 예측하려고 시도합니다. S&P500의 가격이 급격하게 변화할수록 변동성이 커집니다. 그 정반대도 성립합니다. 

 

일반적으로 변동성 volatility 은 두 가지 방식으로 측정됩니다. 하나는 역사적 변동성(historical volatility)로서 과거 특정 기간 동안의 가격을 통계적으로 처리하여 얻습니다. 평균, 분산, 표준편차 등이 여기 쓰입니다.

 

두 번째 방법은 VIX를 이용하는 것으로 옵션의 가격으로부터 변동성을 유추해내는 것입니다. 옵션이란 종목의 가격이 특정 가격(strike price 혹은 exercise price)에 도달할 정도로 크게 움직일지에 대한 확률에 근거하여 가격이 정해지는 파생상품입니다. VIX는 선물의 변동성에 대한 시장의 기대를 측정하기 위해 Cboe에 의해 도입된 벤치마크 인덱스입니다. 미래를 예측하고자 하는 수치인 VIX는 S&P500 Index(SPX) 옵션의 변동성을 이용하여 S&P500 Index의 30일 선물 변동성에 대한 시장의 기대치를 대표합니다. 그리고 미국 주식 시장 전체에 대한 지표로 생각되고 있습니다. 

 

VIX는 매달 세 번째 금요일이 만기인 Cboe의 SPX 옵션과 매주 금요일에 만기인 SPX 옵션을 이용하여 구합니다. 만기일이 23~37일 사이에 있는 옵션들만 VIX의 계산에 이용됩니다. 

 

VIX는 다양한 strike price를 가지는 다수의 풋 옵션들과 콜 옵션들의 가격을 수집한 뒤 예상되는 변동성을 추측합니다.

 

VIX의 해석

시장 전체가 하락하면 VIX는 상승합니다. 상승장이면 VIX는 감소합니다. 다시 말해 S&P500과 VIX는 반대로 움직입니다.

 

경험적으로 VIX가 30 이상이면 불확실성, 리스크, 투자자들의 두려움 등이 증가에 기인하여 변동성이 커진다고 봅니다. 20 이하이면 안정적이고, 스트레스 없는 시장 상황임을 의미합니다. 

 

 

공포 지수(Fear Index)

그래서 VIX를 공포지수(fear index)라고도 부릅니다. VIX가 높을수록 시장에 공포와 불확실성이 팽배해있는 것입니다. 30 이상이면 불확실성이 엄청나다는 것입니다.

 

 

 

출처 : investopedia.com

 

본 포스팅의 목적은 단순한 정보의 전달일 뿐 투자 권유나 종목 추천이 아님을 밝혀둡니다. 글의 내용에 의견과 사실이 혼재되어 있을 수 있으니 참고로만 하시기를 부탁드립니다.