최근 석유의 가격의 급등하며 대체 에너지에 대한 투자자들의 관심이 늘어나고 있습니다. 대체 에너지 분야의 전망과 관련 종목에 대한 글입니다.
대체 에너지 관련 주식이 최근 들어 화두가 되고 있습니다. 2020년에 석유의 가격이 급등하며 재생 에너지 관련 종목들이 2021년에 신고점을 찍으며 치솟아 올랐습니다. 지금은 다시 석유가 가장 핫한 원자재가 되며, 재생 가능 에너지 관련 종목들은 다소 주춤합니다. 지금처럼 인플레이션이 심한 시기에는 투자자들이 화석 에너지 관련 종목을 도피처로 찾게 됩니다. 이런 시기에 한 번 정도 대체 에너지 관련 종목들에 대해서 알아보는 것도 좋을 것입니다.
대체 에너지에 투자하려면 매우 장기적 조망이 필요할 것입니다.
대체 에너지 종목은 사실 매우 먼 미래를 내다보는 투자입니다. 많은 투자자들이 화석 연료에서 풍력, 태양광 에너지 등과 같은 대체 에너지로의 전환 속도를 과대평가하는 경향이 있습니다. 기업들이 탄소 배출량을 줄이기 위해 노력하고 있어 재생 가능 에너지에 대한 수요는 꾸준히 증가하긴 하겠습니다만, 화석 연료가 시장에서 완전히 퇴출되는 데에는 수십 년이 걸릴 것입니다.
금리 상승으로 인해 가격이 많이 떨어진 지금이 투자 적기일 수도 있습니다.
장기적인 투자를 원하는 투자자들에게 지금처럼 금리 상승으로 인해 재생 관련 에너지 종목들의 주가가 떨어져 있는 지금인 좋은 투자 시점일지도 모릅니다. 왜냐하면 금리가 상승하면 자본 집약적인 재생 에너지 관련 종목들의 자금 조달 비용, 즉 이자 비용이 증가하기 때문에 주가는 자연스럽게 떨어지기 때문입니다.
Brookfield Renewable Partners (NYSE:BEP)
BEP는 2021년 1월 사상 최고점에서 40% 이상 하락했습니다. 이 기업은 Canadian alternative asset manager Brookfield Asset Management (NYSE:BAM)이 지분 대부분을 소유하고 있으며 최근 들어 주가가 많이 내려왔습니다. 현재 매출의 3배, 현금 흐름의 13.3배 가격으로 거래되고 있는 BEP는 친환경 에너지 분야에서 각광받고 있습니다.
4.3%의 배당수익률은 업계 최고 수준은 아니지만, 그래도 경쟁자들에 비해서는 지속 가능성이 높아 보입니다. 현재 Algonquin Power (NYSE:AQN)의 배당수익률은 10%에 가깝습니다.
BEP는 벌어들이는 현금을 투자하기에 바쁩니다. 최근 들어 BEP는 핵 에너지 관련 기업인 Westinghouse Electric Company을 인수하기 위해 Cameco와 협업을 하기로 결정했습니다. 이번 딜로 BEP는 풍력, 태양광 에너지 외에 분야에도 진출하게 될 것입니다.
NextEra Energy (NYSE:NEE)
NEE는 $1676억짜리 거인입니다. 주가는 최고점에서 11% 정도 떨어진 상태입니다. 2% 정도의 준수한 배당수익률을 내고 있으며, EPS는 43.5 정도로 높은 편에 속한다고 볼 수 있겠습니다.
전기 에너지 사업을 순수한 의미에서는 친환경 에너지라고 보기 다소 어렵습니다. 하지만 NEE가 하고 있는 재생 가능 에너지 비즈니스도 현재 성장하고 있습니다. NEE는 풍력과 태양광에 매우 큰 투자를 하고 있습니다. 대차대조표가 어느 정도 안정되고 현금이 발생하기 시작하면 NEE는 더 큰 주목을 받을 것입니다.
Algonquin Power & Utilities (NYSE:AQN)
AQN은 마지막 EPS가 예상치였던 $0.17에 미치지 못한 $0.11였고, 가이던스도 하향 조정하자 주가가 떨어지고 있습니다. 현재는 고점에서 58%나 하락한 상태입니다.
AQN의 배당수익률은 9.4%나 되는데, 사실 유지 가능할지 우려가 되는 수준이지요. AQN은 고금리의 영향을 그대로 받고 있습니다. 그래서 배당을 유지할 수 있을지에 대해서 시장은 우려하고 있습니다.
게다가 지난 쿼터 순이익이 35%나 떨어지며, 현재 매출의 2배, 그리고 장부가의 1배 가격으로 거래되고 있는 상황입니다. 아마 대체 에너지 종목 중에서는 가장 많이 할인된 가격일 것입니다. 악재는 이미 주가에 충분히 반영되었다고 보입니다. 물론 배당을 삭감할 가능성은 여전히 남아 있지만, 주가가 더 떨어질 가능성은 낮지 않을까 합니다. 그래서 지금 가장 많이 주가가 떨어진 AQN이 장기적으로는 가장 높은 수익률을 보이지 않을까 합니다.
배당에 대한 개인적인 생각
(1) BEP
BEP의 경우 올해 마지막 배당인 $0.32가 올해 내내 유지된다고 가정하면 연 배당은 $1.28이며 마지막 종가 $28.7을 기준으로 세전 배당수익률 4.46%, 세후 배당수익률 3.79%입니다. 그런데 LP 경우에는 배당소득세가 39.6%이기 때문에 실제 세후 배당수익률은 2.70%로 떨어집니다.
아래 포스팅을 참고하시면 이에 대한 보다 자세한 정보를 얻으실 수 있습니다.
2022.03.08 - 구글 스프레드시트 주식 배당 관리 - 5. 배당소득세 적용(LP인 경우 구분)
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미국 주식 중 배당주에 투자를 할 때 간과할 수 없는 것이 배당금에 부과되는 세금이다. 미국에서는 배당금에 대해서 15%의 세금을 원천징수하는데, 이것이 우리나라 배당세율인 14%보다 높기 때
rayshines.tistory.com
게다가 아래 이미지처럼 BEP는 배당을 늘려온 역사가 없다는 단점도 가지고 있습니다.
(2) NEE
NEE의 경우 올해 마지막 배당인 $0.425가 올해 내내 유지된다고 가정하면 연 배당은 $1.70이며 마지막 종가 $84.83를 기준으로 세전 배당수익률 2.0%, 세후 배당수익률 1.7%입니다.
게다가 아래 이미지처럼 NEE는 28년 간 배당을 늘려온 역사를 가지고 있습니다
(3) AQN
AQN의 경우 올해 마지막 배당인 $0.18가 올해 내내 유지된다고 가정하면 연 배당은 $0.72이며 마지막 종가 $7.62를 기준으로 세전 배당수익률 9.45%, 세후 배당수익률 8.03%입니다.
아래 이미지처럼 AQN은 10년째 배당을 늘려오고 있습니다.
위에서도 이야기했듯이 대체에너지 분야는 자본금이 매우 많이 든다고 합니다. 따라서 자금을 조달하기 위해 대출을 받을 수밖에 없을 것이고, 그에 따라 금용 비용이 발생할 수밖에 없을 것입니다. 그런데 배당을 지급한다는 것, 그리고 AQN의 경우 세후 배당수익률 8%에 달한다는 것은 놀랍습니다.
아마도 이것은 통신주들이 고배당을 지급하는 것과 비슷한 상황이 아닐까 하는 개인적 생각입니다. 새로운 통신망 인프라 확충이 기업의 생존에 필수적인 통신 종목들은 돈을 버는 족족 투자를 해야 합니다. 따라서 주가가 폭발적으로 오르는 것이 어렵기 때문에 투자자들이 매력을 느끼지 못한다고 합니다. 그래서 AT&T나 Verizon 같은 기업들은 투자자를 유치하기 위해 높은 배당을 지급하는 것입니다. 배당마저도 없으면 이 종목을 살 투자자들이 없을 테니까요.
중동의 국가들도 결국 화석연료에 대한 의존도가 낮아질 것을 상정하고 미래 계획을 짜고 있다고 합니다. 아주 오랜 시간이 걸리긴 하겠지만 대체 에너지에 대한 수요는 높아지지 않을까 생각합니다. 하지만 투자를 한다면 매우 긴 호흡이 필요하지 않을까요.
출처 : nasdaq.com
본 포스팅의 목적은 단순한 정보의 전달일 뿐 투자 권유나 종목 추천이 아님을 밝혀둡니다. 글의 내용에 의견과 사실이 혼재되어 있을 수 있으니 참고로만 하시기를 부탁드립니다.