애플이 지속적 하락하는 이유에 대해 분석한 글입니다. 애플은 어제 2.32% 올라 $143.78로 마무리했습니다. 시장의 동요 속에서도 비교적 높은 안정성을 보여주고 있습니다. 하지만 지난달 52주 고가에 근접한 이후 지속적으로 하락하고 있습니다. 지난 3년 동안 200% 이상의 수익률을 거둔 장기 투자자들은 지금을 추가 매수의 기회로 보고 있습니다. 하지만 투자자들이 애플에 대해서 재고해봐야 하는 세 가지 이유가 있습니다. 왜냐하면 앞으로도 지속적으로 하락할 가능성이 있기 때문입니다. 1. 매출 성장세가 둔화되고 있습니다. 애플의 매출은 지난 몇 년 동안 등락을 반복했습니다. 사람들은 아이폰을 좋아하고, 혁신적 신모델이 나오면 업그레이드를 합니다. 혹자는 이를 슈퍼사이클이라고 합니다. 위의 이미지는 애..

이 글의 요지는 향후 2년 내에 장기적이며 심각한 경기침체의 가능성은 그다지 높지 않다는 것입니다. 고인플레이션이 예상보다 길어지고 있습니다. 그리고 연준은 금리를 올리겠다는 명확하고 강력한 시그널을 주고 있습니다. 그로 인해 경기침체에 대한 우려가 커지고 있습니다. 경기침체가 연준의 인플레이션 조절의 부산물로서 발생할 것이라고 생각하는 것은 마땅합니다. 하지만, 향후 2년 간 경기침체가 발생할 확률이 0은 아니지만 높지 않다는 것이 이 글의 요지입니다. 더 중요한 것은 “경기침체가 발생한 것인가?”하는 질문이 아닙니다. 이 질문은 요점을 놓치고 있습니다. 경기침체는 다양한 형태로 발생할 수 있습니다. 만약 경기침체가 발생한다고 하더라도, 짧고 경미하게 지나갈 것이라는 것이 저자 및 동료들의 생각입니다...

엔비디아가 이번에도 실적 예상치를 뛰어넘을지 귀추가 주목됩니다. 의견이 분분하긴 하나 대부분의 애널리스트들은 엔비디아의 주가가 상승할 것으로 보고 있습니다. 그간 엔비디아는 늘 실적 예상치를 뛰어넘어왔습니다. 그리고 이는 주가에 그대로 반영이 됐었습니다. 하지만 이미 알려진 바와 같이 2022년은 약간 다릅니다. 이미 올해 들어 엔비디아의 주가는 45% 하락했습니다. 최고점과 비교하면 $346.47에서 $169.75로 -51.01% 입니다. 이번에 발표될 실적 역시 예상치를 뛰어넘으며 주가를 제자리로 돌려놓을까요? 도이치 뱅크의 로스 세이무어 Ross Seymore는 아직 엔비디아 측이 긍정적 예고하고 있음을 지적합니다. 물론 긍정적 예보가 없다고 해서 무조건 문제가 있다고 보기는 어렵지만 현재와 같은 ..

주가 하락으로 인해 개인투자자들은 올해 들어서만 32% 손실을 봤으나, 여전히 추가 매수 중이라고 합니다. 32% 하락은 최근 8년 동안 가장 큰 낙폭입니다. S&P500은 최근 개인투자자들이 저점 매수에 나서며 어느 정도 회복한 것 같습니다. 아마추어 투자자들은 계속해서 미국 주식을 주워 담고 있습니다. 이로 인해 S&P500이 떨어지진 않고 있습니다. 미국 주식 시장을 향한 개인투자자들의 자급 유입은 사상 최대에 가깝습니다. 최근 3개월 간 하루 평균 $13억에 달한다고 합니다. 그런데 개인투자자들의 포트폴리오는 32%나 하락하여, 2014년 이후 최악의 성적을 보이고 있습니다. 그리고 고공 비행하는 인플레이션과 이를 잡기 위한 연준의 금리 인상으로 인한 경기침체 우려는 올해에만 주식 시장에서 $2조..

연준의 6~7월 회의에서도 금리가 추가로 0.5%p 인상될 가능성이 높을 것으로 보입니다. 이번 달초 있었던 회의에서 모든 연준 회의 참가자들이 0.5%p 금리 인상에 동의했다는 의사록이 공개되었습니다. 참가자들은 지금의 인플레이션이 경제 활동에 위협이 된다는 것과 중앙은행의 개입 없이는 더 큰 위협이 될 것이라는 의견에 동의하고 있습니다. 지난달에 20년 만에 처음으로 50bp, 즉 0.5%p 이라는 큰 폭의 금리인상이 있었습니다. 연준은 긴축적 통화 정책을 펼치겠다는 의지를 명확하게 했습니다. 그리고 대부분의 참가자들, most participants, 이 6~7월 회의에서 0.5%p 금리 인상을 하는 것이 적절할 것 같다, likely be appropriate, 는 의견을 밝혔다는 의사록이 어제 ..

3M은 꾸준히 성장하는 종목이며, 진입 타이밍을 잘 잡으면 평균 이상의 수익을 돌려준다는 내용입니다. 리얼 머니의 컬럼니스트인 폴 프라이스 Paul Price 의 의견입니다. "3M은 다각화된 구조를 가진 우량주입니다. 3M은 다른 주식들보다 보수적이고 예측 가능합니다. 3M은 장기간 꾸준히 성장해왔습니다. 물론 극적인 성장은 없었죠. 주주들에게 짜릿하진 않지만 합리적인 수익을 안겨주었습니다." 3M은 장기투자자들이 선호하는 종목입니다. 투자자들은 3M을 매입하면 장기간 보유합니다. 그리고 꾸준한 수익을 기대합니다. 3M은 단기적으로는 등락을 거듭하지만, 장기적 관점으로 보면 우상향해왔습니다. 따라서 적적한 진입 타이밍을 잡으면 장기적으로는 나쁘지 않은 수익률을 거둘 수 있습니다. 10년 이상을 바라본다..

스타벅스가 현재 난항을 겪고 있긴 하지만, 장기적으로는 회복할 것이라는 뉴스입니다. 스타벅스는 고점 대비 43% 하락했습니다. 현재 스타벅스는 순이익(earnings)의 19.2배 가격으로 거래되고 있고, 2.72%의 배당수익률을 내주고 있습니다. 참고로 핀비즈 기준 스타벅스의 PER은 19.46입니다. 또한 올해 마지막 배당인 $0.49가 올해 내내 유지된다고 가정하면 연 배당은 $1.96이며 마지막 종가 $72.72를 기준으로 세전 배당수익률 2.7%, 세후 배당수익률 2.29%입니다. 스타벅스에는 해결해야 할 문제들이 너무 많습니다. 노조 문제, 중국에서의 매출 감소, CEO 이슈 등, 무엇 하나 쉬운 것이 없습니다. 그리고 2분기 실적은 그다지 좋지 못했습니다. 매출은 $76억이었습니다. 중국이 ..

어제 스냅이 -43.08%나 하락했습니다. 그 이유와 차트에 대한 기술적 분석을 번역한 글입니다. 아래 이미지는 스냅의 차트입니다. 어제 하루에만 43.08%이나 하락했습니다. 하락 이유는 실적이 가이던스 하한보다도 낮을 것이라는 예상 때문입니다. 실적이 좋지 않았을까요? 아닙니다. 스냅챗 플랫폼에 문제가 있나요? 역시 아닙니다. 이유는 스냅이 이번 쿼터 실적이 예상보다 나쁘다는 보고를 했기 때문입니다. 스냅은 이미 매출과 EBITDA가 가이던스의 하한보다 더 낮을 것이라고 경고했었습니다. "2022년 4월 21일에 가이던스를 발표했었는데, 현재 거시경제 상황이 우리의 예상보다 거시경제 상황이 훨씬 빠르게 악화되고 있습니다." 이 발표로 인해 스냅은 52주 신저가를 찍었고, 2020년 4월 이후 최저가를..

최근 애플의 주가가 하락하고 있긴 하지만, 중국에서의 매출이 증가하고 있어 긍정적이라는 분석입니다. 어제 스냅챗(SNAP)이 -43.08%나 하락했습니다. 하지만 애플은 -1.92%에 그치며 선방했는데요. 다른 기술주들이 모두 녹아내릴 때 애플이 -1.92% 정도의 하락으로 방어한 것에 대한 분석입니다. 어제도 애플의 주주들은 2%에 가까운 손실을 봐야 했습니다. 그런데 어제 스냅이 43% 하락한 것을 고려하면, 애플이 2% 하락한 것은 상대적으로 매우 뛰어난 퍼포먼스라고 봐야 합니다. 애널리스트 왐시 모한 Wamsi Mohan 은 애플에 대해 여전히 "Buy" 레이팅을 주며, 목표가를 $200으로 설정했습니다. 모한은 애플이 여러 강점을 가지고 있다는 것을 다시 한번 강조합니다. 특히 사용자 숫자가 증..

테슬라가 높은 회복력을 가지고 있긴 하지만, 현재의 고평가된 주가를 시장에서 받아주기 어려울 수도 있다는 내용의 뉴스입니다. 테슬라는 지난 5년 간 최상의 퍼포먼스를 보여주었습니다. 올해에는 여러 어려움을 겪고 있는데 이것이 좋은 사인일까요, 아니면 이제 엄격한 조정이 시작되는 것일까요? 현재 테슬라의 주가는 최고점인 $1243.49에서 $628.16로 -49.48% 하락했습니다. 올해 테슬라는 확실히 부진했습니다. 올해 테슬라는 확실히 좋은 투자처는 아니었습니다. 하지만 지난 몇 년을 돌아보면, 테슬라는 대형주들 중 최상의 수익률을 안겨준 종목이었음에 분명합니다. 지금 던져야 할 질문은 이것입니다. 테슬라가 온갖 맞바람을 이겨내고 현재의 고평가된 주가를 사수할 수 있을 것이냐, 아니면 가파른 하락을 목..