미국 배당주 투자 - 아머 레지덴셜 리츠 ARMOUR Residential REITs (ARR), 고배당 리츠, 배당 지속 가능할까?

아머 레지덴셜 리츠 ARMOUR Residential REITs - 티커 ARR - 은 O나 FRT와 같은 리츠이다. ARR이 유명한 것은 엄청난 고배당수익률을 보이기 때문인데, 오늘 기준으로 세전 배당수익률이 14.67%이다. 그리고 매월 배당금을 지급하기 때문에 월세를 받는 기분으로 투자를 할 수 있다는 메리트도 있다. 

 

 

1. 최근 주가 움직임 및 섹터 동향

(1) 최근 주가 움직임

ARR의 주가는 최근 1년 하락하는 추세라고 보는 것이 옳을 것이다.

 

(2) 섹터 동향

부동산 섹터는 최근 1년 10.71% 성장했다.

ARR이 속해있는 서브섹터인 REIT - Mortgage 는 최근 1년 -14.4%로 상황이 좋지 않은 것으로 보인다. 

 

2. 배당주로서의 가치

(1) 배당 역사 및 전망

위의 이미지를 보면 알 수 있지만 ARR은 배당을 늘려온 역사가 0이다. 14.67%라는 엄청난 배당수익률을 보이고 있기는 하나 배당을 꾸준히 늘려온 역사는 없는 것이다. 

 

 

위의 기록을 보면 2020년 3월에는 $0.17을 배당했으나 그 이후 $0.9로 줄어들었다가 다시 $0.1로 늘었다. 그리고 2021년은 계속 주당 $0.1을 배당했다. 

 

그리고 과거의 기록을 살펴보자. 각 연도의 마지막 배당을 살펴보면

 

2011년 : $0.88

2012년 : $0.64

2013년 : $0.4

2014년 : $0.32

2015년 : $0.33

2016년 : $0.22

2017년 : $0.19

2018년 : $0.19

2019년 : $0.17

2020년 : $0.1

2021년 : $0.1

 

위와 같이 계속해서 배당이 줄어들고 있다.

 

그리고 위의 두 이미지처럼 올해 1~2월에는 $0.1을 이미 배당했고, 3월에도 $0.1 배당을 선언했다. 올해에도 연 배당 $1.2를 한다면, 어제 종가 $8.18 기준 세후 배당수익률 12.47% 정도이다. 정말 높은 수준의 배당수익률이다. 

 

(2) 배당 성향

ARR은 리츠이기 때문에 일반적인 배당 성향을 언급하는 것이 큰 의미가 없다. 그런데 자료를 찾아봐도 AFFO Payout Ratio를 구할 수 있는 근거 자료가 없었다. 추후 자료를 찾게 되면 반드시 업데이트를 해보려고 한다. 

 

그리고 리츠에 있어 일반적인 배당 성향이 의미가 없는 이유에 대해서는 별도의 포스팅을 올려두었으니 도움이 됐으면 한다.

배당주 투자 방법 - 리츠 REITs, FFO, AFFO, 배당 성향에 대해서

배당주 투자 방법 - 리츠 REITs, FFO, AFFO, 배당 성향에 대해서

 

배당주 투자 방법 - 리츠 REITs, 배당 성향, AFFO Payout Ratio

배당주 투자 방법 - 리츠 REITs, 배당 성향, AFFO Payout Ratio

 

3. 전망

ARMOUR Residential REIT, Inc. Announces March 2022 Dividend Rate Per Common Share

ARR이 올 3월에도 $0.1을 배당을 선언했다는 뉴스이다. 이와 더불어 ARR이 연방세를 내야 하는 리츠로 지정되어서, 현재 세제 상태를 유지하려면 반드시 배당을 유지해야 한다는 뉴스이다. 

 

4. 결론

12%에 달하는 배당수익률은 정말 엄청난 수준이다. 그러나 위에서도 언급했듯이 2011년 이후 배당이 거의 매년 줄어들고 있다. 올해 월 배당 $0.1을 유지한다고 하더라도 언제 배당이 또 줄어들지 예측하기 어렵다고 보는 것이 안전할 것이다.