미국 주식 전망 | 미 연준 금리 인상 날짜 일정 날짜 | 우리나라 시간 9월 23일 새벽 3시 | 75bp 100bp 금리 인상

어제 다우 존스 지수가 300 넘게 빠졌습니다. 이번 FOMC에서 연준이 큰 폭의 금리 인상을 할 것이라는 예상을 하는 투자자가 많다는 의미로 보입니다.

미국 시간으로 9월 20일, 21일 양일 간 FOMC가 열립니다. 그리고 21일 오후 2시에는 미연준 의장인 제롬 파월의 기자회견이 있을 것이며, 그 기자 회견에서 금리 인상 및 양적 긴축에 대한 코멘트가 있을 것으로 보입니다. 우리나라 시간으로는 9월 23일 새벽 3시가 될 것입니다.

 

8월 CPI가 예상치였던 8.1%보다 높은 8.3%으로 확인되기 전까지 시장은 인플레이션이 잡혀가고 있으니 9월 21일 FOMC에서 금리 인상의 보폭이 줄어들지도 모른다고 예상하는 시각도 있었습니다. 그러나 CPI가 예상보다 높게 나온 현시점에 연준이 매파적 스탠스를 누그러뜨릴 것이라고 예상하는 의견은 힘을 잃은 것으로 보이며, 이번 FOMC에서 최소한 75bp 인상이 거의 확실해 보입니다. 그리고 올 연말까지 100bp의 추가적 금리 인상이 있으리라는 것이 지배적 의견입니다.

 

 

75bp 금리 인상 확률은 82% 가량으로 측정됩니다.

75bp의 금리 인상이 있을 확률을 82%로 보고 있습니다.

 

위의 이미지처럼 현재 시장은 75bp의 금리 인상이 이루어질 확률을 82%로 보고 있습니다. 현재 연방 기금 금리가 2.25%~2.50%이니 75bp의 금리 인상이 이루어진다면 연방 기금 금리는 3.00%~3.25%가 됩니다. 그리고 올해 말까지 100bp의 추가 인상이 있다면 연방 기금 금리는 4.00%~4.25%가 됩니다. 기준 금리 4%의 시대에 접어드는 것입니다.

 

 

미국채 2년물의 수익률은 2007년 이후 최고치이며, 장단기 금리 역전 상황입니다.

그리고 미국채 2년물의 수익률이 3.983%까지 올랐습니다. 이는 2007년 이후 최고치입니다.

미국채 10년물과 2년물의 스프레드입니다. 음의 영역에 있다는 것은 2년물의 금리가 더 높다는 것입니다.

 

위의 이미지는 미국채 10년물과 2년물의 스프레드입니다. 10년물 수익률에서 2년물 수익률을 뺀 값이 현재 -0.46이라는 것은 2년물의 금리가 높음을 의미하며 이를 장단기 금리 역전이라고 합니다. 경기침체에 선행하는 지표로 잘 알려져 있습니다. 안정적인 시기에는 장기 채권의 금리가 더 높아야 합니다. 만기가 길수록 노출되는 리스크가 많기 때문입니다. 그런데 그것이 역전됐다는 것은 쉽게 말해 시장에서 단기적 리스크가 너무 크기 때문에 단기 채권의 수익률을 더 높아지고 있다는 의미입니다.

 

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만약 이번 FOMC에서 75bp가 아닌 100bp의 금리 인상이 이루어진다면 주식 시장은 큰 타격을 받을 수도 있다고 생각됩니다. 하지만 연준이 지금 매우 강경한 매파적 태도를 취하고 있으며, 자신들의 목표인 2%대 인플레이션에 도달하기 위해 어떤 고통이라도 감수하겠다는 코멘트까지 한 바 있어 시장이 긴장하는 것도 당연해 보입니다. 

 

내일 새벽에 어떤 결과가 나올지, 그리고 시장은 어떻게 반응할지 잘 지켜봐야 할 것 같습니다. 

 

 

출처 : businessinsider.com

 

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