버라이즌 Verizon (VZ) | 과도한 비관 | 전망 | 고배당주 | 매수 기회?

버라이즌이 실적이 부진하며 크게 하락했으나 그로 인해 배당수익률이 높아진 상태입니다.

 

통신주의 양대산맥 중 하나인 버라이즌이 이번 급격한 하락을 보였습니다. 이는 2쿼터 실적이 좋지 않았기 때문으로 해석됩니다. 투자자들은 버라이즌의 무선 통신사업부문 성장이 정체된 것에 대해 우려하고 있습니다. 실망스러운 2쿼터 실적과 어두운 전망, 그리고 거시경제 불확실성 등의 난제가 남아있긴 하지만 지금 버라이즌이 매력적인 포인트에 있는 것은 사실입니다. 올해 마지막 배당인 $0.64가 올해 내내 유지된다고 가정하면 연 배당은 $2.56이며 마지막 종가 $45.55를 기준으로 세전 배당수익률 5.62%, 세후 배당수익률 4.78%입니다.  

 

2쿼터 실적이 부진하자 VZ의 주가가 크게 떨어졌습니다.

 

2022.07.26 - 버라이즌 Verizon (VZ) | 실적 발표 이후 하락 | 예상치 달성 실패 | 어닝 미스

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2022.05.19 - 버라이즌 Verizon (VZ) | 주가 배당 전망 | 통신료 인상 예정

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2022.05.13 - 버라이즌 Verizon (VZ) | 주가 배당 전망

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2022.04.26 - 미국 배당주 투자 - 버라이즌 Verizon (VZ) 주가 급락, 매수 시점일까?

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2022.03.29 - 미국 배당주 투자 - 버라이즌 Verizon (VZ), 주가 하락, 높은 배당수익률!

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가장 큰 문제는 가입자 수의 감소입니다. 워렌 버핏 또한 버라이즌의 물량을 처분했는데, 아마도 어두운 전망과 AT&T와의 경쟁 심화가 그 원인일 것으로 분석하고 있습니다. 

 

오랜 기간 동안 버라이즌은 미국 통신시장의 강자였습니다. 버라이즌은 무선 통신 분야에서 높은 점유율을 유지하며 막강한 현금 창출 능력을 보여줬고, 이를 바탕으로 관대한 배당정책을 펼쳤습니다. 그리고 버라이즌의 압도적인 점유율은 마켓에서 강력한 포지션을 차지하게 해주었습니다. 하지만 경기침체가 우려되는 이 시기에 경쟁이 심화되고 있다는 것은 큰 리스크입니다. 버라이즌은 실망스러운 2쿼터 실적을 발표하긴 했으나 최악의 성적은 아니었습니다. EPS는 $1.31로 예상치를 1페니 미스했습니다. 매출은 $338억으로 전년 동기와 같은 수준이었습니다.

 

버라이즌의 가장 큰 문제는 현재 무선통신 유료 사용자가 감소하고 있다는 것입니다. 하지만 2쿼터에 가입자가 14,000명 증가하며 1쿼터의 36,000명 감소에서 개선된 모습을 보였습니다. 그럼에도 불구하고 2쿼터의 실적 개선은 예상보다 미약했으며, 이는 아마도 경제 전반의 둔화 때문인 것으로 해석됩니다. 그리고 실제로 경기침체가 시작되면 통신 섹터의 매출은 큰 하락 압력을 받을 가능성이 높습니다.

 

현재 버라이즌의 전통적 라이벌인 AT&T와의 경쟁은 더 치열해지고 있습니다. AT&T의 무선통신 가입자수가 늘어나고 있으며, 최근 Warner Bros Discovery가 분사되며 AT&T는 자신들의 핵심 사업인 무선 통신에 더 집중할 수 있게 됐습니다.

 

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2022.05.16 - 워너 브라더스 디스커버리 Warner Bros Discovery (WBD) | 주가 전망

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덩치를 줄이고 체질개선을 꾀하고 있는 AT&T는 버라이즌에게는 눈엣가시입니다. 또한 AT&T가 버라이즌을 따라잡기 위한 투자를 지속하고 있는 것도 버라이즌에게는 큰 부담입니다. 버라이즌이 가입자수를 늘리기 위해 홍보를 늘리고, 마진율을 높이기 위해 노력하는 것은 좋지만, 그 성과가 빨리 나타나지 않으면 어려움을 겪을 수도 있습니다.

 

금리가 오르는 것은 버라이즌에게 좋을 것이 없습니다. 버라이즌은 네트워크 확충을 위해 투자를 지속하고 있으며, 그로 인한 금융 비용 또한 계속 증가하고 있는 상태입니다. 지출이 많음에도 불구하고 버라이즌의 회계 상황은 건전하긴 합니다. 

 

버라이즌은 현재 47.5%의 배당성향을 보이고 있습니다.

 

2022.04.11 - 배당주 투자 방법 - 배당 성향은 몇 %가 좋은 것일까? Payout Ratio

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그러나 현재와 같은 무선사업부의 약세가 지속되면 배당 성향이 늘어날 가능성이 있으며, 성장은 저하될 가능성이 있습니다. 현재 경영진은 유동 현금의 50~60%를 배당의 형태로 환원하겠다는 계획을 세우고 있습니다.

 

월스트릿은 현재 3개의 매수, 13개의 중립, 1개의 매도로 Hold 의견을 내고 있습니다. 평균 목표가는 $52.59로 현재보다 16% 가량 높습니다.

 

아마 버라이즌이 처해있는 악재는 이미 주가에 반영되어 있을 것입니다. 버라이즌이 현재 어려운 상황에 맞닥뜨린 것은 맞습니다. AT&T의 맹추격을 따돌리고, 선두를 유지하는 것이 쉬운 일은 아닐 것입니다. 투자와 배당으로 인한 지출이 많아 경기침체가 발생하면 어려움은 더 커질 가능성이 있습니다. 그러나 경기침체 우려가 사그라들고 시장이 안정화되면 버라이즌은 다시 오를 가능성이 있습니다. 잘 지켜볼 필요가 있습니다.

 

출처 : tipranks.com

 

본 포스팅의 목적은 단순한 정보의 전달일 뿐 투자 권유나 종목 추천이 아님을 밝혀둡니다. 글의 내용에 의견과 사실이 혼재되어 있을 수 있으니 참고로만 하시기를 부탁드립니다.