미국의 고용 시장이 여전히 굳건한 모습을 보이고 있어 연준이 금리를 더 인상할 것이라는 전망이 나오자 주식 시장은 하락했습니다. 12월에 추가된 신규 일자리의 숫자는 235,000개였습니다. 이번에 발표된 보고서는 ADP에서 나온 보고서입니다. 미국 시간으로 금요일에 노동부에서 신규 일자리 개수를 발표할 예정인데, 현재 예상치는 210,000개입니다. 미국 노동부의 예상치보다 더 높은 수치라는 것입니다. 연준은 2월 FOMC에서 25bp의 추가 금리 인상을 결정할 것으로 보입니다. 그리고 2023년에는 총 75bp의 금리 인상을 할 것이라는 관측이 나오고 있습니다. 그렇게 된다면 실효 연방 기금 금리는 5% 이상이 될 것입니다. 위의 이미지처럼 현재 트레이더들의 64.5%가 2월 FOMC에서 25bp의 ..

미국의 2대 정유업체인 엑손과 셰브론이 해외 투자금을 회수하고 있다는 뉴스입니다. 엑손과 셰브론이 해외 투자금은 회수하고 해외 자산도 매각하고 있습니다. 셰브론은 투자금의 70%를 미국, 아르헨티나, 캐나다에 배당했고, 엑손 역시 비슷한 규모를 뉴멕시코와 웨스트 텍사스, 브라질 등에 투자하기로 했습니다. 이 두 기업이 서반구에 투자를 눌리는 것은 주주 환원은 늘리고 비용은 절감하기 위해 최근 몇 년 동안 지속되어 왔던 현상입니다. 두 기업이 동남아, 서 아프리카, 러시아, 라틴 아메리카 일부 지역에 대한 투자금을 회수하는 것은 지금까지 전 세계에 투자되었던 투자가 위축되고 있음을 의미하는 것입니다. "이 두 기업은 더 이상 새로운 투자처나 투자국을 찾지 않고 있습니다. 이는 주주들의 환원 요구도가 높아졌..

202년 미국의 고용 시장은 매우 굳건한 모습을 보였습니다. 그 이유에 대한 분석과 올해 전망입니다. 최근 40년 사상 최고의 인플레이션에도 불구하고 작년 미국의 고용 시장은 매우 굳건한 모습을 보였습니다. 인플레이션을 잡기 위해 연준이 1980년대 폴 볼커 연준 의장 이후 가장 가파른 속도로 금리를 올렸음에도 불구하고 고용률과 임금은 그다지 많이 떨어지지 않았습니다. 연준은 2023년 4분기의 실업률을 4.6%로 예상하고 있습니다. 아래 이미지처럼 작년 11월의 실업률은 3.7%였습니다. 이는 최근 50년 내 최저치에 가까울 정도로 낮은 실업률입니다. 그만큼 고용 시장이 잘 버티고 있다는 의미입니다. 하지만 전문가들은 올해는 실업률이 연준의 예상치인 4.6%보다 더 많이 증가할 것이라고 보고 있습니다...

2022년 주식 시장의 상황에 대해서 결산한 글입니다. 2022년 전 세계 경제 상황 악화는 월스트릿에도 큰 영향을 미쳤습니다. IPO를 준비하고 있던 기업들은 일정을 뒤로 미뤘습니다. 기업 컨설팅을 하고 수입을 올렸던 투자 은행들은 보너스를 삭감했습니다. 은퇴자들은 자신들의 저축액이 급감하는 것을 지켜봐야만 했습니다. 작년 한 해 S&P500은 19% 떨어졌습니다. 다우존스지수는 8.8% 떨어졌습니다. 나스닥 종합지수는 33% 떨어졌습니다. 월스트릿 3대 지수 모두가 2008년 이후 가장 큰 낙폭을 보였습니다. 채권 시장의 상황은 훨씬 더 좋지 않습니다. 주택담보대출부터 학자금대출까지 모든 대출에 큰 영향을 미치는 미국채 10년물의 수익률은 1.496%에서 3.826%까지 상승했습니다. 채권의 수익률이..

주식 시장 큰 손들 중 내년 주식 시장의 하락을 예측하는 숫자가 많다고 합니다. 그러나 이것이 매수 기회가 될 수도 있을 것이라는 글입니다. 투자자들은 2023년에 대해 매우 비관적인 태도를 보이고 있습니다. AAII, 즉 미국 투자자 심리 지수에 따르면 향후 6개월 간 주식 시장이 상승할 것이라고 보는 투자자의 비율은 20.3%로 역사적 평균인 37.5%에 비해 현저히 낮습니다. 반면 하락에 베팅하는 투자자들의 숫자는 52.3%로 역사적 평균인 31.0%에 비해 매우 높습니다. 한 마디로 지금 개인투자자들은 주식 시장이 떨어질 것으로 본다는 것입니다. 만약 2023년에 주식 시장이 크게 하락한다면 이는 좋은 매수 기회가 될 수도 있습니다. 특히 젊은 투자자들이라면 더욱 그렇습니다. S&P500은 올해 ..

2023년에 살펴봐야 하는 5개 부문의 정책 변화 - 헬스 케어, 재정 정책, 고용 시장, 금융, 기후 정책 - 에 대한 글입니다. 올 한 해는 인플레이션, 고용시장의 변동성, 코인 시장 폭락, 그리고 IRA(Inflation Reduction Act) 등의 주요 법안 등 굵직한 이슈들로 어지럽던 한 해였습니다. 이번 글에서는 2023년에 주목해야 할 5개 주요 부문의 커다란 변화에 대해서 분석해보려고 합니다. 1. 헬스 케어 올 한 해의 가장 중대한 발전은 정신 건강에 대한 관심이 증가한 것과 약물 가격 결정 과정에 변화가 발생했다는 것입니다. 이제 미국민들의 정신 건강 이슈는 무대의 중앙으로 그 자리를 옮겼습니다. 1950년대 이후 10년 간 정신 질환의 유병률이 증가한 10년은 지난 10년이 처음이..

2023년에 경기침체가 불가피(inevitable)할 것이라는 글입니다. 가장 큰 리스크는 지정학적 불안정성입니다. 가장 큰 이유는 지정학적 이슈입니다. 미국에서 의해서 주도되고 있는 전후 세계 질서는 지속적으로 위협받고 있습니다. 그중 가장 큰 위협은 푸틴이며, 미국과 중국 시진핑 주석 사이이 긴장 증가 역시 주요한 원인 중 하나입니다. 미국과 유럽 국가들이 연합하여 러시아의 도발에 대응한 것은 대서양을 가로질러 동맹이 된 "서방(the West)"라는 개념을 다시 살려놓았습니다. 하지만 서방과 그 외의 지역 사이에는 매우 커다란 간극이 있습니다. 대부분의 사람들이 유럽이 러시아에 가하는 제재에 대해 지지하지 않습니다. 시진핑은 공개적으로 서방 중심의 세계 질서를 부정하고 있습니다. 서방과 중국이라는 ..

현재 투자자들의 투자 심리가 2008년 세계 금융 위기 때보다도 더 위축되어 있다는 소식입니다. AAII를 통해 최근 51주 간 투자 심리를 살펴보면 1987년 이래로 현재가 가장 비관적인 수준입니다. 1987년 이후로 최저치라는 것은 2002년 닷컴 버블, 2008년 리먼 사태보다도 더 투자심리가 위축되어 있다는 의미입니다. 개인투자자들은 현재 상황이 그때보다도 나쁘다고 보는 것이지요. 그리고 CNN의 Fear and Greed 지수 역시 현재 Fear, 즉 공포를 가리키고 있습니다. 이는 투자자들이 현재 시장 상황에 대해 높은 불안감을 느끼고 있다는 의미로 해석될 수 있을 것입니다. 이 수치가 100이면 최대치의 greed, 즉 탐욕을, 0이면 fear, 즉 공포가 최대치임을 의미합니다. 사실 투자자..

중국의 코로나 방역 정책 완화로 인해 코로나가 재확산되며 중국 내 석유 수요가 떨어질 것을 우려하여 에너지 섹터가 크게 하락했습니다. 2023년 주식 시장의 성패는 기업 실적에 달려 있다는 분석도 있습니다. 중국 코로나 폭증으로 인해 연료 수요가 떨어질 것으로 해석되자 에너지 섹터가 가장 크게 떨어졌습니다. 중국이 코로나 방역 정책을 완화하기로 했습니다. 중국은 제로 코로나를 표방하며 지역 내에 감염자가 한 명만 발생하고 지역 전체를 봉쇄하고 이동을 금지하고 전수조사를 시행해 왔습니다. 그러나 이로 인해 경제 활동의 활력 저하로 인한 부작용이 너무 크다고 판단해서인지 이제는 중국 내에서의 이동을 자유롭게 하도록 하고, 지역 간 이동 시에 필수조건이었던 의무 격리 기간도 폐지한다고 합니다. 여기까지는 중국..

산타 클로스 랠리에 중국 시장의 리오프닝 소식이 겹쳤음에도 불구하고 미국 주식 시장의 반응은 미지근한 것 같습니다. 중국이 제로 코로나 정책을 완화할 것이라는 소식이 있습니다. 중국은 지금까지 매우 엄격한 제로 코로나 정책을 시행해 왔습니다. 한 지역에 감염자가 한 명만 발생해도 지역 전체를 봉쇄하고 지역 주민들를 대상으로 전수 조사를 여러 차례 하기도 하며 코로나 확산 방지에 애써왔습니다. 그런데 이로 인해 중국의 경제 상황이 매우 좋지 않았던 것 같습니다. 매년 중국의 광군제는 전년도의 매출의 경신하며 매출을 실시간으로 방송하기도 했었는데 이번에는 매출 실적을 발표조차 하지 않았다고 합니다. 그만큼 매출이 좋지 않았다는 의미이겠지요. 그래서 결국 중국은 제로 코로나 정책의 완화를 할 것으로 보입니다...