메타버스의 리더는 누가 될 것인지에 대해 분석한 글입니다. 메타버스는 물리적 거리와 장벽을 허물고, 지리적 제약과 자연의 법칙을 극복한 기회를 제공하는 장이 될 것입니다. 현재의 메타버스는 대개 온라인 게임 위주이며, 시장의 규모는 2022년 기준으로 $500억 이하이고 2030년까지 $7000억으로 성장할 것으로 보입니다. 아직 메타버스는 걸음마 상태이긴 하지만, 메타버스 관련 기술을 4개 부문으로 나누어 볼 수 있습니다. 1. Infrastructure and hardware 2. Virtual Platforms 3. Enabling technologies 4. Digital Content and experiences 메타버스에 투자되는 돈이 갈수록 많아지고 있습니다. 메타버스에 투자되는 자금이 갈수..

경기 반등의 증거가 명확해지기 전까지는 시장은 바닥에 닿지 않을 것이며, 지금과 같은 상황이 12개월 이상 지속될 수도 있다는 분석입니다. 4쿼터의 첫날이었던 어제 미국 주식 시장은 다소 반등하는 모습을 보였습니다. 지난주 S&P500은 3쿼터 동안 5% 이상 하락하며 마무리했었습니다. 모닝스타는 현재 주식 시장이 저평가되어 있다고 보고 있습니다. "올해 들어 주식 시장은 24% 이상 하락했습니다. 우리가 보기에 이 정도 조종은 과도하다고 생각합니다." 모닝스타 측은 이와 같이 이야기했습니다. 모닝스타가 분석하고 있는 700개 이상의 종목에 따르면, 현재 주식 시장에 현저히 저평가되어 있으며 실제 가치에 비해 20% 이상 할인된 가격이 거래되고 있다고 합니다. 모닝스타는 현재 시장에 4개의 리스크가 있다..

빅쇼트의 마이클 버리가 2008년의 위기가 재현될 것이라는 경고를 하고 있습니다. 마이클 버리는 서브프라임 모기지에 의해 촉발된 2008년 경제 위기를 예측하여 큰돈을 벌었던 투자자입니다. 그는 현재 시장에 긴장이 축적되어가고 있음을 경고하고 있습니다. 투자자들은 이미 지쳤고, 이제 사소한 뉴스에도 패닉에 빠지고 있습니다. 이제 도화선에 불을 붙일 작은 불꽃이 하나로 위기가 시작될 수 있다는 것입니다. 현재 사태를 연준의 정책 실수 때문으로 보고 있는 전문가들이 많습니다. 미국 경제가 이 정도로 취약해진 이유는 근 40년 내 최고치를 찍고 있는 인플레이션을 잡으려는 연준과 정부의 정책 때문입니다. 연준은 9월 21일 FOMC에서 또다시 75bp의 금리 인상을 감행했고, 이로써 현재 연방 기금 금리는 3...

경제학자 제레미 시겔이 지난 10년이 수익률이 날아가버렸다는 생각은 근거가 없는 것들이었다며, 인플레이션 이후에는 연 수익률이 6% 정도일 것이라고 예상했습니다. 스탠리 드런켄밀러부터 레이 달리오까지 지난 10년이 날아가버렸다는 예측을 하는 목소리가 갈수록 커지고 있습니다. 다시 말해 2000년대 중반 혹은 1970년대처럼 수익률이 0이 될 것임을 우려하는 것입니다. 수십 년만에 되돌아온 엄청난 인플레이션, 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 높아지고 있는 지정학적 리스크, 국제 통화 시장의 변동성 증가 등을 고려한다면 주식 시장에 얻는 수익률이 0이 된다는 우려가 이해는 되는 부분입니다. 제레미 시겔은 여전히 건강한 수익률을 기대하고 있다고 밝혔습니다. 하지만 제레미 시겔은 이와 같은 생각에 근거가 없다고..

매장 내에서 쇼핑객의 움직임과 구매 목록을 추적하는 기술이 빠르게 발전하고 있습니다. 매장에 들어가서 원하는 물건을 골라 담은 뒤 캐셔에게 가서 계산을 하는 대신, 스마트폰으로 자신에게 최적화된 쇼핑 목록을 받은 뒤 구매한 물건들이 자동으로 결제되는 시스템이 현실화되고 있습니다. 인 스토어 트래킹(In-store tracking) 기술은 현재 빠르게 발전하고 있습니다. 그리고 곧 위와 같은 매장들이 도입될 것으로 보인다고 합니다. 실제로 이 시스템이 대중화되면 소매업종의 판도를 바꾸게 될 가능성이 높습니다. 지오펜싱 Geofencing 이라는 기술이 있습니다. 지오펜싱은 특정 지역 내에 있는 고객과 직접 통신하는 기술입니다. 예를 들면 특정 매장 내의 고객들의 스마트폰과 연결되는 것인데요, 이는 GPS와..

JP모건의 마르코 콜라노비치는 강경한 상승론자입니다. 그런 그조차 시장에 대한 시각이 비관적으로 바뀌고 있다고 합니다. JP모건의 마르코 콜라노비치는 올해 들어 시장이 20% 이상 하락했음에도 불구하고 꾸준히 다시 반등할 것이라며 시장에 대한 낙관론을 펼쳐왔던 대표적인 상승론자입니다. 하지만 그런 그조차도 쉽게 무시할 수 없는 리스크가 축적되고 있습니다. 콜라노비치는 연준의 정책 실수, 러시아-우크라이나 전쟁을 가장 큰 리스크로 보고 있습니다. 9월 30일 그는 연준의 정책, 그리고 러시아-우크라이나 전쟁이 JP모건이 설정한 올해 목표치를 달성을 위태롭게 하고 있다고 밝혔습니다. 그는 올해 말까지 S&P500이 30% 상승하여 4,800에 도달할 것으로 예상하고 있었습니다. "우리는 여전히 낙관적이긴 합..

실적 발표 이후 나이키의 주가가 곤두박질쳤습니다. 직전 분기 EPS는 $0.93으로 애널리스트들의 컨센서스인 $0.92를 넘어섰습니다. 이로서 나이키는 지난 9개 분기 연속으로 컨센서스를 상회하는 기록을 이어나가고 있습니다. 매출은 전년 동기 대비 4% 증가했습니다. 전년 동기 매출은 $122.5억이었으나 이번 쿼터 매출은 $127억을 기록했습니다. 또한 애널리스트들의 컨센서스였던 $122.8억을 뛰어넘은 수치입니다. 나이키의 영업 이익이 크게 하락했습니다. 하지만 매출이 4% 증가했음에도 EPS는 20% 하락했습니다. EBIT 마진은 17.7%에서 14.5%로 하락했습니다. 그 결과 나이키의 영업 이익은 전년 동기 $21.6억에서 $18.4억로 크게 하락했습니다. 나이키는 사치재에 가깝습니다. 경기가 ..

8월 자 코어 PCE 수치가 4.9%로 확인되었습니다. 이는 7월의 4.7%에 비해 상승한 수치이며 주식 시장은 하락으로 반응했습니다. 코어 PCE가 7월 4.7%에서 8월 4.9%로 더 상승했습니다. 인플레이션이 더 악화되었다는 의미입니다. 코어 PCE(core personal consumption expenditures price index) 수치가 더 악화되었습니다. 3쿼터에 S&P500은 6%, 나스닥은 5%, 다우는 7% 넘게 빠졌습니다. 연준은 CPI보다 PCE를, 그중에서도 코어 PCE를 선호합니다. 연준이 인플레이션의 정도를 가늠할 때 가장 선호하는 수치가 코어 PCE입니다. 코어(core)라는 말이 붙으면 변동성이 가장 큰 부문인 식료품과 에너지 부문이 인플레이션 측정 범위에서 제외됩니다..

아멕스는 최근 고점이었던 $200에서 거의 30% 내려온 상태입니다. 엔데믹으로의 전환으로 인한 여행 수요의 증가로 아멕스가 다시 부활할지에 대한 글입니다. 경기침체에 대한 우려는 신용카드의 거인인 아멕스에도 역시 악영향을 끼쳤습니다. 솔직히 말하면 동종업계 경쟁자들 중 아멕스가 가장 큰 타격을 입었습니다. 아멕스는 워렌 버핏이 가장 좋아하는 신용카드로도 잘 알려져 있습니다. 투자자들은 현재 아멕스가 얼마나 할인되어 있는지 한 번 살펴볼 필요가 있습니다. 아멕스는 현재 경쟁자인 마스터카드나 비자에 비해 할인된 가격으로 거래되고 있습니다. 현재 아멕스는 순이익의 14.1배, 매출의 2.1배의 가격으로 거래되고 있습니다. 이는 경쟁자인 마스터카드나 비자보다 더 저렴한 수준입니다. 아멕스는 지난 몇 년 간 마..

영국의 위기가 전 세계적인 금융 위기를 촉발할 수도 있다는 내용의 글입니다. 전 미국 재무부 장관인 래리 서머스가 현재 시장의 모습이 2008년 금융 위기 때와 유사하다는 이야기를 했습니다. 인플레이션, 금리 인상, 환율 불안정성 등이 전 세계적으로 시장의 변동성을 증폭시키고 있다는 것입니다. 지금을 2007년 세계 경제 위기와 비교하고 있습니다. "2007년 8월에도 지금처럼 불안감이 팽배했었습니다. 현재 리스크가 점진적으로 쌓여가고 있습니다." 2007년 여름은 전 세계 금융 시스템의 안정성에 문제가 있다는 적색경보가 들어온 시기였습니다. 헷지펀드가 청산되고, 서브프라임 모기지에서 엄청난 손실이 발생했었으니까요. 이는 결국 2007년 여름 은행 간 외화 거래를 중단시키는 결과를 낳았습니다. 지금은 인..